越大配资银行间固收市场20260210

　　国债

　　今日央行开展3114亿7天期逆回购操作，逆回购到期1055亿，逆回购口径资金净投放2059亿。

　　国债方面2.04Y2500051.3175-1.32；3.96Y2500031.476-1.484；6.12Y2500071.619-1.625；9.54Y2500161.7925-1.80；29.54Y25000062.224-2.2285。

　　金融债

　　金融债方面344D2604011.56-1.5625;3.04Y2402031.64-1.6475；5.94Y2202051.785-1.785；9.35Y2502151.915-1.9235。

　　银行债

　　5y大行二级收益率今日开盘后区间内持续大幅震荡。非免税券前收2.06(+0.25)，今开2.055(-0.25).日内最高2.055(-0.25)，最低2.05(-0.75)，震荡区间0.5bp，今收2.05(-0.75),尾盘对峙为2.05/2.0475。盘中与同期限大行永续相差约5bp,券商基金为主要参与方;

　　五年25工行二级资本债02BC前收1.995(-0.25),今开1.9975(+0),日内最高1.9975(+0),最低1.9825(-1.5),今收1.9825(-1.5),尾盘对峙为1.9925/1.985，市场成交依旧火热;

　　十年25农行二级资本债03B(BC)昨收2.42(+0.02)今开2.42(+0.02),最高2.42(+0.02),最低2.405(-1.48),今收2.405(-1.48),尾盘对峙为2.4075/2.405;

　　5y股份制二永收益大幅下行。4.78y平安永续成交在2.265(-0.15)到2.27(+0.35)，震荡区间0.5bp。今日股份制二永成交情绪一般，基金有参与。

　　1-3y大行二级今日成交收益率震荡下行，1-2y大行二级较上周收盘下行近0.25到0.5bp；1y大行今开1.68/1.67，最高成交在1.68(+0.36)，最低成交在1.675(-0.14)，尾盘收在1.675/1.67。2y大行今开1.74/1.73，最高成交在1.735(+0.05)，最低成交在1.7325(-0.20)，尾盘收在1.73/1.725。今日1-3y大行二级交易情绪较活跃，盘内买盘卖盘力量均衡，基金、银行、理财、券商为主要参与机构。

　　商金方面，1-3y大行主要成在(-1)到(+1)。股份制主要成在(-2)到(+1.5)。2.84y25浦发银行03成在1.755(-0.55)。大城商行今日主要成在(-1.5)到估值(+0)。2.36y25杭州银行01成在1.73(-0.38)。科创今日无成交。收益率早盘走低后回升，午盘后动荡。基金、银行/银行、基金、券商为主。

　　今日银行间短融市场交投一般，成交主要集中于2026Q1Q2期限。短端方面，35D01258143925皖能股SCP003AAA在1.64%成交(估值-0.25位置)，基金出给和基金；40D(银休1)01258177225电网SCP019AAA在1.67%成交(估值+5.22位置)，基金出给基金；中长端方面，122D01268012326龙源电力SCP002AAA在1.65%成交(估值-2.44位置)，银行出给银行和理财；173D(银休1)01268036026申能股SCP001AAA在1.68%成交(估值+0.37位置)，银行出给券商；长端方面，253D01268026526龙源电力SCP003AAA在1.67%成交(估值-1.65位置)，银行出给券商；349D04268005026湘高速CP001AAA在1.7%成交(估值-2.82位置)，基金出给银行；总体而言，短端、中长端和长端收益日内波动不大。

　　今日中票收益早盘在估值-1左右，尾盘成在估值左右。汇金、电网成交活跃度今日普通，5y汇金今日在1.94%(+0.14)成交。10Y电网成在2.275%(-0.86)。

　　1-3Y，好名字整体成交在估值-4到估值+2，1.09Y22蜀道投资MTN005成在1.73%(-1.35)，2.06Y25广核电力MTN001成在1.775%(-1.46)，2.60Y25国航MTN008成在1.835%(-1.04)。成交收益率集中在1.80%-2.00%，银行/基金为主。

　　3-5Y，好名字整体成交在估值-3到估值+1，3.20Y24沪港务MTN001成在1.84%(+0.13)，4.91Y26中燃气MTN002成在2.42%(-2.17)，4.98Y26川发展MTN002A成在1.96%(-0.52)，收益率集中在1.90%-2.10%，银行、券商/基金为主。

　　5Y+，8.11Y24京国资MTN003A成在2.25%(-2.57)；9.85Y25诚通控股MTN003成在2.39%(-1.83)，成交收益率主要集中在2.10%-2.50%

　　永续中票集中在3-5Y左右的好名字，成交收益率大概在估值-4/+2，基金、理财/保险、基金为主。

　　企业债

　　交易所信用债全天交投活跃，基金，券商，保险，理财均有参与。全天收益震荡下行。

　　1年内，券商债成交在估值到估值-1(338D26招证S21.66)，基金理财买，基金券商保险卖；非券商债多成交在1.655-1.75，(219D21南网031.655)，基金保险券商资管买，基金保险卖；年内科创债今日成交寥寥(340D24招租K11.72)。

　　1-3年，今日券商债成交尚可，在估值-1到估值+1(2.49Y25中证G2(免)1.77)，基金理财买，基金券商卖；非券商债多成交在1.77-1.89，(1.07Y22沪地011.79)，基金保险券商买，基金银行保险卖。科创债成交尚可，在估值附近(2.96Y+2Y26浦创K11.845)。

　　3-5年，券商债今日成交尚可，整体成交在估值-2到估值；非券商债方面今日成交多在估值-3到估值(5Y+NY26中化Y22.34)，基金与券商双边参与，保险理财买，银行卖；科创方面今日成交尚可，成交多在估值-2到估值(4.36Y+NY核建YK082.23)，基金券商双边参与，保险买，券商资管卖。

　　5Y+，券商债成交寥寥；非券商债成交较活跃，(13.25Y24中化062.79)，成交多在估值-0.5到估值-2之间，基金券商自营双边参与买卖盘；科创方面亦成交寥寥，(9.94Y26浙资K12.40)。

　　美元债

　　周二市场较为清淡。投资级方面，投资级点心债持续有南向通买盘的配置需求。城投板块，机构偏好AAA担保或类似信用等级点心债，但买卖双方对峙在4.5-5.0%/4.2%-4.4%。地产板块，万科继续上涨1-2pt，路劲下跌0.25-0.5pt。

　　中国央行公开市场开展3114亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，与前次持平。今日有1055亿元7天期逆回购到期。中国央行公开市场今日净投放2059亿元。资金面整体均衡偏紧。7d repo fixing：1.60%，与上一交易日持平。3m shibor fixing:1.58%，与上一交易日持平。

　　Repo端，5y repo早盘成交在1.6075%附近，后震荡成交在1.605%-1.6075%区间附近，午盘报收61/60.5。中午回来，5y repo震荡成交在1.6025%-1.6075%区间附近，报收61/60.5。1y repo全天随长端震荡成交在1.505%-1.495%区间附近，报收49.75/49.5。其他期限，1m repo成交在1.58%附近，3m repo成交在1.5575%-1.5625%区间附近，6m repo成交在1.5275%-1.535%附近，9m repo成交在1.5025%-1.51%附近，2y repo成交在1.5025%附近。曲线方面，3mx6m成交在-3bp附近，6mx9m成交在-2.5bp，9mx1y成交在-0.75bp，1x2y repo成交在0.25bp附近，1x5y repo报收11.25/10.75。

　　Shibor端，1y shibor报收56.5/55.75，5y shibor报收69.25/68.75。曲线方面，1x5y shibor报收13/12.25。基差方面，1y basis报收6.5/6，5y basis报收8.5/8。

　　LPR端，LPR1Y_1y成交在3.0075%附近。

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